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17 juil. 2023
CBRE confirme un repli du marché français de l'immobilier logistique au second trimestre 2023
Selon les chiffres Immostat du deuxième trimestre 2023, CBRE, conseiller en immobilier d'entreprise et membre du GIE Immostat, confirme un déclin du marché français de l'immobilier logistique. Malgré un ralentissement significatif de l'activité au premier semestre, plusieurs indicateurs laissent entrevoir des perspectives encourageantes de reprise.
Le repli de l'immobilier industriel et logistique
Le marché français de l'immobilier logistique subit toujours les conséquences d'un ralentissement parallèle à celui de l'activité économique. Par exemple, les 1,6 million de mètres carrés de surfaces commercialisées au premier semestre 2023 représentent une baisse de 22 % par rapport à la moyenne quinquennale. Pierre-Louis Dumont, directeur exécutif de l'agence I&L de CBRE France, souligne que “la conjoncture incertaine dissuade les entreprises de prendre des décisions et elles restent prudentes". Les chiffres commerciaux et les investissements confirment cette observation. Au 1er semestre 2023, les investissements totaux dans l'immobilier industriel et logistique ont diminué de 55 % par rapport à la moyenne quinquennale.
François-Régis de Causans, directeur de l'investissement I&L chez CBRE, explique que "la sous-performance attendue du marché de l'investissement I&L est la conséquence du ralentissement de l'activité observé au second semestre 2022, lié à l'évolution du paradigme financier". Ainsi, les acteurs du secteur ont pu anticiper la baisse des volumes en raison du "refroidissement de l'activité économique, des incertitudes persistantes et des pénuries d'offre", comme le contextualise CBRE dans son analyse. L'augmentation significative des coûts de construction, de financement et des prix fonciers a créé une tension limitant la reconstitution du marché en offres neuves et entraînant une augmentation des valeurs locatives. Cette tendance est amplifiée par un taux de vacance des entrepôts historiquement bas, déjà souligné plus tôt en 2023 par l'association Afilog.
Des perspectives rassurantes
Pierre-Louis Dumont affirme que "la performance mesurée du premier semestre 2023 laisse présager un niveau de demande placée annuelle inférieur à 2022. Bien que nous n'anticipions pas un rebond fort de l'activité dans les mois à venir, le second semestre devrait marquer un rééquilibrage du marché de l'immobilier logistique vers un rythme de commercialisation pré-Covid". Cependant, il souligne que "l'offre immédiate a sensiblement augmenté en France à la fin du deuxième trimestre 2023", ce qui tempère les attentes des investisseurs.
Le repli des volumes investis dans l'immobilier industriel et logistique coïncide paradoxalement avec de nouvelles marques d'intérêt manifestées par les investisseurs. François-Régis de Causans explique que "alors que les liquidités à placer dans le segment I&L restent considérables, le processus de repricing se formalise, les attentes des acheteurs et des vendeurs se réajustant". Malgré les conditions économiques difficiles, le secteur démontre sa capacité d'anticipation et de rebond. "Bien que la reconstitution ultérieure de la prime de risque immobilière dépende de l'évolution des taux d'intérêt, nous avons confiance dans la capacité du marché de l'investissement I&L à rebondir, en lien avec les fondamentaux structurels de cette classe d'actifs", conclut le directeur du département Investissement industriel et logistique de CBRE.