Comprendre l'immobilier
Besoin de connaître l’actualité immobilière ? D’un cours de rattrapage sur la dernière loi en vigueur ? Ou juste curieux sur un sujet précis ?
31 oct. 2025
Portugal : le pays de l’UE où l’immobilier est le plus surévalué
Selon une récente étude de la Commission européenne, le Portugal est aujourd’hui le pays de l’Union européenne où les prix de l’immobilier sont les plus surévalués, à hauteur de 35 % par rapport à leur valeur « réelle ». Loin derrière, plusieurs autres pays présentent également des surévaluations comprises entre 10 et 20 % : Luxembourg, Pays-Bas, Autriche, Grèce, Tchéquie, Suède et Lettonie.
Une décennie de flambée des prix
Entre 2014 et 2024, les prix immobiliers dans l’UE ont augmenté en moyenne de 50 %, mais certains pays ont vu leurs prix plus que doubler : Hongrie, Lituanie, Tchéquie, Portugal, Estonie, Bulgarie et Pologne. Cette hausse a largement dépassé l’évolution des revenus, rendant le logement de moins en moins accessible pour de nombreux habitants.
Des baisses récentes dans certains pays
Toutefois, le Portugal pourrait bientôt perdre son « bonnet d’âne ». Entre 2022 et 2024, les prix immobiliers ont fortement diminué dans des pays précédemment surévalués, notamment le Luxembourg et la Suède (-15 à -20 %), ainsi qu’en Allemagne, France, Slovaquie, Autriche et République tchèque.
Pourquoi les prix sont-ils si élevés au Portugal ?
Plusieurs facteurs expliquent cette surévaluation :
- Le tourisme et les locations courte durée : Airbnb et autres locations touristiques ont réduit l’offre de logements permanents, faisant grimper les prix et les loyers dans les zones touristiques. Les quartiers historiques des villes portugaises ont été particulièrement impactés.
- L’effet Covid et télétravail : la pandémie a accentué la demande de grands logements situés en périphérie, adaptés au travail à domicile.
- L’encadrement des loyers : dans de nombreux pays de l’UE, le plafonnement des loyers limite l’offre locative et pousse de plus en plus de ménages vers l’achat, augmentant la pression sur le marché immobilier.
Des marchés de plus en plus tendus
L’étude de la Commission européenne montre que lorsque la croissance des prix dépasse celle des revenus, le logement devient moins accessible. Au Portugal, la combinaison de tourisme intense, télétravail et encadrement strict des loyers a particulièrement contribué à cette flambée, plaçant le pays en tête des marchés surévalués en Europe.