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06 nov. 2026
SCPI : faute de collecte suffisante, plusieurs fonds menacés de rachat ou de disparition
Le marché des SCPI traverse une période de fragilité, marquée par la multiplication des fonds et, à l’inverse, le recul des investissements. Entre 2023 et 2026, 47 nouvelles SCPI ont été créées, portant leur nombre à 237 fin juin 2026. Pourtant, la collecte globale a fortement diminué, passant de 10,19 milliards d’euros en 2022 à 4,56 milliards en 2025. Cette désaffection s’explique notamment par les difficultés rencontrées par certaines SCPI historiques, fragilisées par leur forte exposition aux bureaux, la hausse des taux d’intérêt et l’évolution des usages immobiliers.
Dans ce contexte, une quinzaine à une vingtaine de fonds seraient particulièrement vulnérables, faute d'avoir atteint une taille suffisante pour assurer leur rentabilité. Le seuil de capitalisation généralement considéré comme critique se situe autour de 100 millions d’euros, même si la viabilité d’une SCPI dépend également de ses coûts de gestion et de sa dynamique commerciale. Sans collecte suffisante, ces fonds risquent de devoir être rachetés, fusionnés ou liquidés. Dans ce dernier cas, les investisseurs doivent attendre la vente de l’ensemble du patrimoine immobilier pour récupérer leur éventuel capital résiduel.
Plusieurs opérations de rapprochement sont déjà engagées dans le secteur. Certaines sociétés de gestion cherchent à céder leurs fonds à des acteurs mieux implantés, tandis que d’autres privilégient des fusions pour mutualiser leurs moyens et renforcer leur structure. Ces mouvements témoignent d'une recomposition du marché des SCPI, confronté à la nécessité de consolider les acteurs les plus fragiles et de retrouver une dynamique de collecte.