Galivel & Associés

 

Après plus de vingt ans de baisse continue, les rendements des fonds en euros se sont redressés à partir de 2022 dans le sillage de la remontée des taux obligataires. En 2025, leur rendement moyen tourne autour de 2,6 à 2,7 %, en nette progression par rapport au point bas de 1,3 % observé en 2021. 

 

Le reflux des placements réglementés accélère les arbitrages. Avec un Livret A ramené à 1,5 % en février 2026, les épargnants se tournent davantage vers l’assurance-vie, où le fonds en euros retrouve un rôle stabilisateur grâce à son effet cliquet. Mais la recherche de rendement pousse aussi les flux vers les unités de compte, qui offrent une diversification plus large (actions, obligations, immobilier ou produits structurés).

 

À première vue, le retour en grâce d’un support garanti et la montée en puissance de supports plus risqués semblent paradoxaux. En réalité, ils traduisent une aspiration très cohérente : construire des allocations plus équilibrées, capables d’encaisser les chocs sans renoncer totalement au potentiel de performance.

Les épargnants cherchent un équilibre entre sécurité et performance, entre protection du capital et potentiel de croissance. Autrement dit, une véritable logique d’allocation patrimoniale.

 

Et c’est là que l’assurance‑vie révèle sa vraie nature : non pas seulement une solution d’épargne, mais également un cadre patrimonial adaptable, doté d’un environnement fiscal et successoral particulièrement souple. Mais sa véritable force réside ailleurs : dans sa capacité à organiser différentes briques patrimoniales au sein d’un même contrat :

• Un socle de sécurité via les fonds en euros.
• Des moteurs de performance via les unités de compte.
• Et une gestion évolutive dans le temps grâce aux arbitrages.

 

L’époque où l’on ouvrait une assurance-vie pour l’oublier pendant vingt ans appartient largement au passé. Elle devient aujourd’hui un véritable plan d’épargne de long terme, que l’on ajuste progressivement en fonction de ses objectifs de vie.

 

Cette évolution n’est pas réservée aux plus aisés. La collecte record de 2025 montre que l’assurance‑vie reste un placement de masse, avec des versements qui émanent de tous les segments de population, y compris les ménages modestes qui cherchent à donner du sens à une épargne et à préparer leur avenir et leur retraite.

Encore faut‑il leur en donner les clés.

Expliquer que l’on peut commencer avec de petits montants, installer des versements programmés, arbitrer sans nécessairement “tout vendre”, et surtout articuler cette enveloppe avec les grands projets de vie – logement, retraite, transmission. 

 

Dans ce contexte, le rôle du conseil devient central et déterminant.

Dans un univers saturé d’informations contradictoires sur les marchés, les taux ou la fiscalité, l’enjeu n’est plus de promettre le « meilleur produit » du moment. Il consiste d’abord à redonner de la cohérence aux décisions d’épargne : comprendre pourquoi l’on épargne, à quel horizon, et pour quels objectifs. Distinguer ce qui relève de la sécurité de base, de la préparation de la retraite ou de la protection des proches.

 

La démocratisation du patrimoine passe par ce retour aux fondamentaux. Offrir un conseil patrimonial à des personnes qui ne sont pas nécessairement initiées ou juste familières avec les mécanismes financiers, c’est leur permettre de transformer une épargne subie en projet de long terme assumé.

Car dans un monde incertain, ce sont souvent les principes les plus simples qui restent les plus solides.